मुद्रा की दो परतें
मुद्रा का उन्मूलन नहीं होता, उसे अवनत किया जाता है। वह अपने दो उपयोगी कार्य बनाए रखती है, एक निपटान परत और एक साझा मानमुद्रा (numéraire), परंतु मूल्य के एकमात्र मापक के रूप में अपनी भूमिका खो देती है: वह दस में से एक अक्ष बन जाती है, वह अक्ष नहीं जिसमें अन्य सभी को मौन रूप से घटा दिया जाता है। मुद्रा के लेखांकन प्रकार्य को उसकी नागरिक सर्वोच्चता से पृथक करना ही समस्त कदम है।
और उसे गतिमान किया जाता है। डिमरेज, निष्क्रिय मुद्रा पर एक लघु धारण-लागत, वह अधिमूल्य हटा देती है जो मुद्रा को सभी परिसंपत्तियों में सबसे धीमे क्षय द्वारा "सर्वोपरि राज करने" देता है; संचयन दंडित होता है और तरलता मुक्त होती है। चूँकि केवल निष्क्रिय नकदी पर कर संचय को सन्निकट-मुद्रा, धातुओं, अथवा भूमि की ओर खदेड़ देगा, अतः डिमरेज को सामान्य संचयन-विरोधी और लगान-अभिग्रहण तंत्र के साथ युग्मित किया जाता है ताकि छिपने के लिए कहीं भी सस्ता स्थान न रहे।
इसका अर्थ
मुद्रा का उन्मूलन नहीं होता, उसे सिंहासन से उतारा जाता है। आज नकदी रखने में कुछ भी लागत नहीं, अतः मुद्रा निष्क्रिय पड़ी रह सकती है और फिर भी "सिरमौर बनी रह सकती है": हर कोई उसे चाहता है, संचय करना तर्कसंगत है, और वह चुपचाप वह मापदंड बन जाती है जिसके सामने हर अन्य प्रकार का मूल्य आँका जाता है। मूल्य-शासन मुद्रा के दो ईमानदार कार्यों को रखता है, ऋण चुकाने का एक साधन और व्यापारित वस्तुओं का मूल्य आँकने की एक साझी इकाई, परंतु उसका मुकुट छीन लेता है। एक स्वच्छ नदी या किसी बालक की शिक्षा अब मुद्रा की किसी राशि के "बराबर" नहीं रह जाती; मुद्रा दस में से एक अक्ष है, एक लेखांकन परत, मूल्य का मापक नहीं।
और उसे गतिमान बनाया जाता है। अपक्षय-शुल्क निष्क्रिय शेषों पर एक छोटा वहन-व्यय लगाता है, ताकि जो मुद्रा केवल पड़ी रहती है वह थोड़ा खोती है, उसे परिचालित होने या निवेशित होने की ओर प्रेरित करता है। यह सिद्धांत मात्र नहीं है: सिल्वियो गेज़ेल की मुद्रांकित पर्ची ने ठीक यही 1932 में वर्गल, ऑस्ट्रिया में किया, और नगर की अर्थव्यवस्था पुनर्जीवित हुई जबकि देश की ठहर गई। तब दो परतें: एक नागरिक परत जहाँ मुद्रा को पदावनत किया जाता है, और एक निपटान परत जहाँ उसे रखा जाता है।
मूल्य-शासन को इसकी आवश्यकता क्यों
जब मुद्रा मूल्य का एकमात्र मापक होती है, तो दो विफलताएँ एक साथ आती हैं: हर बिना-मूल्य वाली वस्तु, स्वास्थ्य, विश्वास, एक जीवंत ग्रह, राज्य के लिए अदृश्य हो जाती है, और हर संचय-योग्य वस्तु स्वयं में एक ध्येय बन जाती है, अर्थव्यवस्था को निष्क्रिय दावों में रिसा देती है। यह § मुद्रा को उसके उचित आकार तक काटने के लिए है, बिना बहीखाते के रूप में उसकी वास्तविक उपयोगिता को फेंके, मुकुट को पदावनत करते हुए भी सिक्के को रखते हुए।
अन्य उपायों की तुलना में
कठोर-मुद्रा / स्वर्ण-मानक चिंतन के विरुद्ध, जो मुद्रा को मूल्य के परम भंडार के रूप में सिंहासन पर बिठाता है, मूल्य-शासन उसे कोई नागरिक सर्वोच्चता नहीं देता। आधुनिक मौद्रिक सिद्धांत के विरुद्ध, जो मुद्रा को राज्य के एक शुद्ध उपकरण के रूप में मानता है, मूल्य-शासन एक सजीव-मूल्य बंधन के माध्यम से बाज़ार-अनुशासन बनाए रखता है। मुद्रा क्यों सिरमौर बनी रहती है (उसके "अनिवार्य गुण", वह स्व-दर जो सबसे धीमे घटती है) इसका विवरण कीन्स का है (कीन्स), और अपक्षय-शुल्क उपकरण गेज़ेल का है, कीन्स द्वारा अनुमोदित। मुद्रा को एक काल्पनिक पण्य के रूप में मानना, "विक्रय हेतु उत्पादित नहीं", पोलान्यी का है (पोलान्यी)। मुद्रा जिस ऋण को संघटित करती है वह §13; जिस लाभांश को यह वित्तपोषित करती है वह §14।