화폐의 두 층

보통의 화폐는 삶의 필수를 보장하는 일과 사적인 부를 저장하는 일을 한꺼번에 요구받으며, 그 두 일은 서로 반대 방향으로 잡아당긴다. 가치 통치는 둘을 갈라놓는다. 반드시 흘러야 하는 필수 순환 층과, 건드리지 않고 두는 자유 결제 층으로.

1932년 겨울, 티롤의 소도시 뵈르글은 당시 유럽의 대부분이 죽어가던 바로 그 방식으로 죽어가고 있었다. 조용히, 노동자의 삼분의 일이 일 없이 놀고, 금고는 비어 있었다. 철도원 출신의 시장 미하엘 운터구겐베르거는 화폐의 이단자 실비오 게젤을 읽은 사람이었고, 그는 어느 재무부도 감히 하지 못한 일을 시도했다. 시는 임금과 세금에 통용되는 자체 대용 화폐를 발행했는데, 거기에는 이상한 성질이 하나 있었다. 매달 말 보유자는 그 증표를 유효하게 유지하려면 액면가의 일 퍼센트에 해당하는 스탬프를 사서 붙여야 했다. 보유하는 데 비용이 드는 화폐는 아무도 보유하지 않는 화폐였다. 그것은 움직였다. 열넉 달 동안 그 대용 화폐는 국가의 실링보다 몇 곱절 빠르게 돌았고, 시는 거리를 새로 포장하고 다리를 놓았으며, 주위 어디서나 실업이 치솟는 동안 자기 실업자들을 일터로 돌려보냈다. 수백 곳의 다른 도시가 그 실험을 따라 할 채비를 했으나, 발행 독점을 지키려 한 오스트리아 국립은행이 1933년 그것을 금지시켰고, 뵈르글은 모두가 겪던 비참으로 되돌아갔다. 삼 년 뒤 케인스는 『고용, 이자 및 화폐의 일반이론』에서 게젤 앞에 잠시 멈추어 그를 부당하게 소홀히 다루어진 예언자라 불렀고, 학계가 아직도 소화하지 못한 판정을 내렸다. "스탬프 화폐의 배후에 있는 착상은 건전하다."

하나의 도구, 두 주인

뵈르글이 실제로 드러낸 것은 무엇인가? 도시가 번영을 찍어낼 수 있다는 것은 아니다. 그럴 수는 없다. 그것이 드러낸 것은 하나의 도구가 서로 모순되는 두 가지 일을 함께 짊어지고 있었다는 것, 그리고 그 일이 갈라지자 그중 하나가 다시 작동하기 시작했다는 것이다. 화폐의 첫째 일은 조달이다. 그것은 한 가구가 빵과 물과 열과 거처를, 곧 누구도 없이 지내서는 안 되는 재화를 불러들이는 청구권이다. 이 일을 위해서라면 화폐는 반드시 움직여야 한다. 서랍 속에 앉아 있는 청구권은 아무도 먹이지 못한다. 둘째 일은 표현과 저장이다. 화폐는 자유로운 선호를 시간을 가로질러 나르고, 사업에 자금을 대며, 수확을 봄까지 붙들어 두고, 한 가족의 예비를 알 수 없는 것에 대비해 지킨다. 이 일을 위해서라면 화폐는 반드시 보유할 만한 값어치가 있어야 한다. 하나의 도구에 두 주인이 있고, 둘째 주인이 첫째 주인을 굶긴다. 저장으로 붙들린 모든 단위는 유통에서 빠져나간 단위이며, 그것이 불러들일 수 있었을 재화는 생산되지 않은 채로 남기 때문이다.

케인스는 이 갈등에 정확한 역학을 주었다. 그가 보인 대로 모든 자산에는 자기수익률이 있다. 그 수익에서 보유 비용을 빼고 유동성 프리미엄을 더한 값이다. 밀은 썩고 기계는 녹슬고 기능은 바래니, 실재하는 모든 것은 간직하는 데 드는 비용을 진다. 오직 화폐만이 비용 없이 간직되며, 그리하여 화폐가 "주인 노릇을 한다". 부가 쌓여갈 때 그 수익률이 가장 느리게 떨어지고, 결국 "나머지 모든 것의 수익성 있는 생산을 쓰러뜨리는" 것은 화폐의 굳어 있는 이자율이다. 더 나쁜 것은 화폐가 구매력의 바닥 없는 웅덩이라는 점이다. 신발 값이 오르면 사람들은 신발을 덜 사고 대신 다른 것을 산다. 그러나 화폐를 보유하는 「값」이 오를 때, 곧 두려움이 커져 사람들이 화폐를 더 원할 때, 그 수요는 어디로도 돌려지지 않는다. 그것은 지출을 통째로 삼켜버린다. 축장은 가격 체계가 가격으로 목 조를 수 없는 유일한 욕구이며, 바로 그렇기에 나머지 전부를 굶길 수 있는 욕구다. 그리고 화폐를 은신처에서 꾀어내려고 우리가 치르는 이자는, 케인스의 독해로는 저축에 대한 보상이 전혀 아니다. "어떤 사람이 자기 저축을 현금으로 축장한다면, 그는 똑같이 저축하고 있음에도 아무 이자도 벌지 못한다." 이자는 축장하지 않는 데 대한 뇌물이며, 사회가 제 교환 매개를 되찾으려 무는 몸값이다.

더 오래된 두 증인은 이 배치가 애초에 자연스러웠던 적이 없다고 말한다. 아리스토텔레스는 화폐가 자연이 아니라 관습이라고, "한낱 허울에 지나지 않으니, 쓰는 이들이 다른 물건으로 그것을 대신하면 아무 값어치도 없기 때문"이라고 관찰했고, 필요에 한계가 있으므로 한계를 갖는 가정의 조달과, 아무 한계도 갖지 않는 그 자체를 위한 화식(貨殖) 사이에 저 유명한 선을 그었다. 폴라니는 여기에 화폐가 허구 상품이라는 것을 보탰다. 그것은 "구매력의 한낱 징표일 뿐 애초에 생산된 것이 아니"므로, 그 공급을 자기조정 시장에 맡기는 것은 실물 경제를 "홍수와 가뭄"만큼이나 참혹한 "화폐의 부족과 과잉"에 내맡기는 일이다. 자기를 채택한 사회를 주기적으로 익사시키는 사회적 관습은 그 사회가 다시 설계할 수 있다. 남는 물음은 오직 어떻게 하느냐이다.

필수 순환 층

가치 통치의 답은 하나의 화폐가 두 주인을 함께 섬길 수 있다는 시늉을 그만두고, 화폐 질서를 운반 규칙이 서로 다른 두 층으로 가르는 것이다. 필수 순환 층은 조달의 화폐다. 그것은 이 책 뒤에서 서술할 실질 역량 하한이 실제로 전달되는 통로이며, 물, 주식(主食), 에너지, 거처, 이동, 연결, 곧 하한 재화를 불러들이는 보장된 구매력이다. 세 가지 규칙이 그것을 규정한다. 그것은 단지 허용되는 것이 아니라 전달된다. 모든 구성원은 권리로서 기본적인 결제 능력을 보유하며, 필수 최소액에 대해서는 수수료가 없고, 지급 능력 심사도 선행 조건도 없다. 그것은 불가침이다. 필수 최소액은 그 보유자를 겨눈 적법한 명령 아래에서도 결코 동결되거나 압류되거나 차단될 수 없으니, 자판을 두드려 시민을 굶길 수 있는 국가는 어떤 헌장도 허용해서는 안 되는 무기를 쥔 국가이기 때문이다. 그리고 그것은 흐른다. 필수 순환 층은 데머리지를, 곧 놀고 있는 잔고에 붙는 작고 공표된 보유 비용을 지니며, 이는 게젤의 스탬프 화폐와 뵈르글의 스탬프를 곧바로 잇는 전통이다.

데머리지에는 신중한 한마디가 필요하다. 그것은 처벌처럼 들리지만 실은 어떤 우연의 교정이기 때문이다. 실재하는 모든 것은 삭는다. 오직 화폐만이 삭지 않는다. 비용 없이 간직된다는 그 우연이야말로 화폐에 생산에 대한 거부권을 주는 것이며, 케인스는 이자율의 하한이 자연적인 것이 아니라 제도적인 것이고 놀고 있는 화폐에 붙는 보유 비용이 그것을 녹인다고 분명히 말했다. 그는 투여량의 규칙까지 제시했다. 부담금을 화폐 이자율과 완전 고용에서의 신규 투자 수익률 사이의 간극과 대략 같게 두라는 것이다. 그러므로 이 부담금은 고정된 통행료가 아니라 경기 역행적 수단이며, 통치 회로가 이미 재고 있는 바로 그 간극에 맞추어 조정된다. 그것은 축장이 유통의 목을 조르고 있을 때 가장 세게 물고, 화폐가 이미 움직이고 있을 때에는 영으로 잦아든다. 필수 순환 층 안에서 데머리지는 고통조차 되지 않는데, 필수 순환 층은 애초에 누구도 부를 저장할 자리가 아니기 때문이다. 그것은 공유재에서 가구로, 가구에서 식료품상으로, 다시 그 너머로 흐르라고 있는 것이다. 필수 순환 층 화폐의 축장은 그 목적에 대한 모순이니, 도서관 회원증을 쌓아 두는 것과 같다. 뵈르글 실링에 붙은 스탬프는 그 도시를 더 가난하게 만들지 않았다. 그것은 그 도시의 화폐가 제 일을 하게 만들었다.

더 깊은 논점은 심리적인 것이며, 이것이 설계 전체의 경첩이다. 사람들이 교환 매개를 축장하는 데에는 압도적인 이유가 하나 있다. 두려움이다. 예비적 잔고는 사적인 하한이며, 공적인 하한이 없기에 동전 한 닢씩 쌓아 올린 것이다. 가치 통치는 그 하한 자체를 제공한다. 가구가 모으고 지켜야 하는 더미로서가 아니라, 실질 역량의 상시적 보장으로서. 안전이 재화로 보장되는 곳에서 그것은 더 이상 화폐로 흉내 낼 필요가 없다. 축장의 가장 깊은 샘은 세금으로 걷히는 것이 아니라 그 원천에서 마른다.

자유 결제 층

하한 위에는 자유 결제 층이 놓이며, 여기서 교리의 손길은 의도적으로 가볍다. 이곳이 시장 경제가 사는 자리이고, 시장 경제는 지켜져야 하기 때문이다. 자유 결제 층은 평범한 일을 하는 평범한 화폐다. 가격, 계약, 임금, 저축, 투자, 기업이 그것이다. 자유 결제 층에서 정직하게 이루어진 저축은 절대적으로 보호된다. 어떤 부담금도 잔고의 크기만을 이유로 그 위에 떨어지지 않으며, 벌어들인 소득으로부터 참을성 있게 쌓아 올린 재산은 그 주인 말고 누구의 일도 아니다. 이윤 신호는 손대지 않는다. 기업가는 빌리고, 위험을 지며, 잘 판단한 데 대한 보상을 갖는다. 두 층 설계의 어느 것도 국가에게 구매에 점수를 매기거나 자본을 지시하거나 어느 사업이 시민의 애용을 받을 만한지 결정할 권한을 주지 않는다. 시민의 선택이 곧 보상이며, 자유 결제 층은 그 선택의 매개다.

이곳에서 화폐가 유지되는 이유는 애덤 스미스가 준 그것, 곧 가분성이다. 오직 화폐만이 "얼마든지 많은 부분으로 나뉠 수 있"으며, 물물교환을 이기는 것이 바로 이 성질이다. 모든 것을 현물로 결제하려는 화폐 질서, 곧 가치 통치의 말로 하면 교육상의 이득을 생태상의 손실에 곧바로 상계하려는 질서는 축들 사이에 물물교환의 교착을 다시 만들어낼 것이다. 그러므로 화폐는 계산 단위로, 그리고 결제되어야 하는 모든 것의 청산 기술로 유지되니, 값어치의 유일한 척도라는 옛 역할에서는 강등되면서도 그러하다. 순환 그 자체는 홉스에게서 온 오래된 심상이다. 화폐는 "돌고 돌며, 지나가면서 (정치체의) 모든 부분을 기른다". 가치 통치는 그 생리학을 지키고, 다만 그 피가 무엇을 나른다고 이해되는지만을 바꾼다.

자유 결제 층에는 절대적인 보호가 하나 있으며, 그것은 누구보다 저축하는 이를 지킨다. 단위는 불가침이라는 것이다. 빚진 국가의 가장 오래된 유혹은 척도를 깎아내려 제 의무에서 달아나는 것이다. 스미스가 "배신적 사기라는 부정의"라 부른 것, "부지런하고 검약한 채권자를 희생시켜 게으르고 방탕한 채무자를" 살찌우는 것 말이다. 화폐를 시민적 지위에서 강등한 국가는 그 구매력까지 값싸게 만들 뜻이 있으리라는 의심을 사게 되므로, 그 의심에는 구조로 답한다. 화폐 단위의 변경이나 의무를 인플레이션으로 녹여 없애는 일체의 행위는 가중다수의 헌법적 행위로서 통상의 정치 바깥에 놓인다. 데머리지를 인플레이션과 혼동해서는 결코 안 된다. 인플레이션은 모든 보유자와 모든 계약에 부과되는 은밀한 부과금이며, 눈에 보이는 결정 없이 매겨지고, 재는 자 자체를 깎아낸다. 데머리지는 공표되고 표결되고 한계 지어진, 놀고 있는 잔고에 붙는 보유 비용이며, 단위와 그 단위로 쓰인 모든 계약을 고스란히 온전한 채로 남긴다. 하나는 척도에 대한 사기이고, 다른 하나는 주차 자리에 대한 지대다.

이음매, 그리고 결코 생기지 않는 암시장

역사상 모든 이중 화폐 체계는 같은 유령에 시달렸다. 이음매의 암시장이다. 제약된 화폐가 제약 없는 화폐와 교환되는 곳이면 어디서나 둘은 서로 다른 실질 가치를 갖게 되고, 뒷골목에 환율이 생겨나며, 차익 거래가 설계를 갉아먹는다. 이십 세기의 점령 도시들과 명령 경제들이 모두 이 이야기를 들려주었다. 가치 통치는 그 전제를 거부함으로써 이를 피한다. 두 층은 두 개의 통화가 아니다. 계산 단위도 하나이고 청산 레일도 하나이며, 층들은 운반 규칙에서, 곧 그 잔고가 무엇을 위한 것인지, 동결될 수 있는지, 놀고 있을 때 무엇을 무는지에서 다를 뿐이지, 한 단위가 얼마의 값어치인지에서 다르지 않다. 필수 순환 층 권리의 한 단위는 자유 결제 층 화폐의 한 단위와 똑같이 게시된 값으로 빵을 산다. 그것이 같은 단위이기 때문이다. 두 번째 가격이 없는 곳에는 스프레드가 없고, 스프레드가 없는 곳에는 차익 거래할 것이 없다. 그리고 하한은 통제 가격의 배급 재화가 아니라 정직하게 값이 매겨진 재화에 대한 구매력으로 전달되므로, 암시장이 뜯어먹을 부족 경제 자체가 없다. 두 층은 이 나라의 모든 계산대에서 만나며, 그 이음매는 보이지 않는다. 거기서는 이문이 남는 것이 아무것도 살지 않기 때문이다.

이음매에서 정말로 어려운 문제는 케인스가 게젤을 상찬한 바로 그 대목에서 짚어낸 것이다. 현금에만 붙는 데머리지는 무력한데, 화폐의 유동성 프리미엄이 그 대체물의 그것과 "정도에서만 다르"고 "긴 대체물의 행렬이 그 자리를 대신해 들어설" 것이기 때문이다. 준화폐, 외국 통화, 귀금속, 쓰기 위해서가 아니라 간직하기 위해 쥔 토지가 그것이다. 놀고 있는 잔고를 벌하면 축장은 놀고 있는 땅뙈기로 옮겨 간다. 게젤 자신이 이것을 보았고, 그래서 그의 자유 화폐 제안은 급진적 토지 개혁과 한 몸으로 붙어 나왔다. 그는 토지로 빠져나갈 구멍이 열려 있는 채로의 스탬프 증표란 활짝 열린 문 옆에 세운 개찰구임을 이해하고 있었다. 가치 통치는 이 책이 이미 서술한 수단으로 그 문을 닫는다. 불로 지대의 포획이다. 토지, 그리고 그 수익이 생산이 아니라 위치에서 나오는 모든 자산은 달아나는 축장의 피난처이기를 그친다. 그것을 보유하는 일이 금지되기 때문이 아니라, 그저 보유하는 데서 나오는 불로 수익이 공유재를 위해 회수되기 때문이다. 데머리지와 지대 포획은 양면에서 본 하나의 정책이며, 간직하는 데 대한 보상을 전반적으로 낮추면서 창조하는 데 대한 보상은 건드리지 않는 것이고, 어느 한쪽만으로는 작동하지 않는다. 스탬프 자체가 아니라 바로 그 짝짓기야말로 뵈르글이 시도할 주권을 결코 갖지 못했던 것이다.

화폐가 층을 이룰 때 무엇이 달라지는가

이 구조가 화폐적 삶의 세 가지 만성 질환에 무엇을 하는지 생각해 보라. 축장은 그 동기와 보상을 모두 잃는다. 동기를 잃는 것은 안전이 완충물로 쌓이는 것이 아니라 하한으로 보장되기 때문이고, 보상을 잃는 것은 놀고 있는 잔고가 보유 비용을 지며 놀고 있는 자산으로 빠져나가는 길목마다 지대 포획이 통행료를 물리기 때문이다. 한편 저축은, 곧 자유 결제 층을 통해 미래의 생산에 자금을 대는 진짜 저축은 단지 면제되는 것이 아니라 깨끗해진다. 늘 그것과 혼동되어 온 메마른 유보와 마침내 구별될 수 있게 되는 것이다.

인플레이션은 그 정치를 잃는다. 전간기의 파국에 대한 폴라니의 진단은 정확했다. "낮은 가격이 아니라 떨어지는 가격이 문제였다." 계약과 생계를 찢는 것은 척도의 수준이 아니라 그 변화의 속도와 방향이니, 의무는 뒤늦게 따라오기 때문이다. 그리하여 화폐 축은 변화의 속도를 두고 감시되고, 단위는 헌법으로 볼트 조여지며, 그리고 폴라니의 더 깊은 경고에 따라 화폐 규칙은 민주적 틀 안에 드러내 놓고 놓인다. 그가 말한 금본위제는 보이지 않는 제약으로 다스리며 "재무부의 행동을 저지"하고 선출된 정부를 폐지하지 않은 채 무력화할 수 있었으니, 중립적 경제학으로 위장해 밀반입된 숨은 헌법이었다. 가치 통치의 화폐 틀은 그 정확한 반대다. 데머리지 요율, 하한 수준, 필수 최소액, 이 모두가 공표되고, 표결되며, 개정될 수 있고, 그 어느 것도 정치 위에 서 있는 자동기계가 아니다.

그리고 안전의 심리가 조용히 탈바꿈한다. 모든 가구가 재앙에 대비해 교환 매개를 사적으로 비축해야 하는 경제란 팔천만 개의 작은 중앙은행으로 이루어진 경제이며, 저마다 정확히 잘못된 순간에 합리적으로 긴축한다. 그 두려움은 개인에게는 신중하고 집단에게는 파멸적이다. 두려움을 걷어내면 절약의 역설은 그 손아귀를 잃는다. 아리스토텔레스는 이 장이 끝맺어야 할 심상을 대주었다. 좋은 삶을 소유물의 공으로 돌리는 것은 "훌륭한 리라 연주를 기예가 아니라 악기의 공으로 돌리는 것과 같다". 음악이 멎은 채로 악기가 축장되도록 내버려 두는 화폐 질서는 그 둘을 혼동한 것이다. 뵈르글은 열넉 달 동안 혼동하지 않았다. 그 도시가 이웃들보다 더 많은 부를 쥔 것은 아니었다. 다만 멈출 수 없는 화폐를 가졌을 뿐이고, 다리 하나가 놓였다. 두 층 설계란 그 통찰을 헌법으로 만든 것이다. 삶이 걸린 곳에서는 반드시 흘러야 하는 화폐, 그리고 삶이 살아지는 곳에서는 자유롭게 두는 화폐.

교의 속에서

화폐의 강등, 데머리지의 투여량, 불가침의 단위에 대한 온전한 서술은 화폐의 두 층에 있고, 탈상품화 논변은 기층에 있다. 원천과의 대결은 케인스와 폴라니의 계보 페이지에 자취가 남아 있다.