화폐의 두 층
화폐는 폐지되는 것이 아니라 격하된다. 그것은 두 가지 유용한 역할, 즉 결제 층과 공통의 계산 단위(뉘메레르)를 유지하되, 가치의 유일한 척도로서의 역할은 잃는다: 그것은 열 개의 축 가운데 하나가 되는 것이지, 다른 모든 것이 은밀히 그것으로 환원되는 축이 아니게 된다. 화폐의 회계 기능을 그 시민적 우위로부터 분리하는 것, 이것이 이 수순의 전부이다.
데머리지는 오직 보호되는 필수 순환 층의 유휴 잔고에만 적용되며, 그곳에서 보장된 매개를 계속 움직이게 한다. 자유 결제 층의 벌어들인 저축은 단지 보유하고 있다는 이유만으로 부과되는 부담으로부터 보호된다. 공표된 지대, 해악, 집중 규칙에 대한 통상적 노출은 데머리지와 별개로 남는다.
무엇을 뜻하는가
화폐는 폐지되는 것이 아니라 폐위된다. 가치 통치는 화폐의 두 가지 정직한 역할, 곧 채무를 결제하는 수단과 거래되는 것에 값을 매기는 공통 단위를 유지하되, 그 시민적 우위는 벗긴다. 화폐는 열 개의 축 가운데 하나, 가치의 척도가 아니라 회계의 한 층이다.
화폐 구조에는 두 층이 있다. 체화금(demurrage)은 오직 보호되는 필수 순환 층의 놀고 있는 잔고에만 적용되며, 그곳에서 작은 보유 비용이 보장된 매개를 계속 움직이게 한다. 자유 결제 층의 벌어서 모은 저축은 단지 보유하고 있다는 이유만으로 부과되는 부담으로부터 보호된다. 공표된 지대, 해악, 집중 규칙은 그 자체의 조건에 따라 여전히 적용될 수 있으나, 그 노출은 체화금이 아니며 체화금으로 위장되어서도 안 된다.
가치 통치에 왜 필요한가
화폐가 가치의 유일한 척도일 때, 두 가지 실패가 한꺼번에 뒤따른다. 값이 매겨지지 않은 모든 것, 건강, 신뢰, 살아 있는 행성이 국가에게 보이지 않게 되고, 축장할 수 있는 모든 것이 그 자체로 목적이 되어 경제를 놀고 있는 청구권으로 말려 나가게 한다. 이 §는 화폐의 원장으로서의 진정한 유용성을 버리지 않으면서 화폐를 제 크기로 잘라내기 위해, 곧 동전은 지키되 왕관은 강등하기 위해 존재한다.
다른 접근과의 비교
화폐를 궁극의 가치 저장 수단으로 옹립하는 경화 / 금본위 사고에 맞서, 가치 통치는 그것에 어떤 시민적 우위도 부여하지 않는다. 화폐를 국가의 순수한 도구로 다루는 현대화폐이론에 맞서, 가치 통치는 실시간 가격 연결끈을 통해 시장 규율을 유지한다. 화폐가 왜 왕 노릇을 하는지에 대한 설명(그 "본질적 속성", 가장 느리게 하락하는 자기수익률)은 케인스의 것이며 (케인스), 체화금이라는 수단은 게젤의 것으로 케인스가 지지하였다. 화폐를 허구적 상품, 곧 "판매를 위해 생산되지 않은" 것으로 다루는 것은 폴라니의 것이다 (폴라니). 화폐가 동원하는 신용은 §13, 그것이 조달하는 배당은 §14이다.