মূলধন ও ঋণের যন্ত্র

মূলধন এখনো আসে প্রাচীনতম উৎস থেকেই: কেউ অপেক্ষা করে, আর সেই অপেক্ষা যা মুক্ত করে তা দিয়ে কেউ নির্মাণ করে। এই অধ্যায় দেখায় সঞ্চয়, ঋণ ও বিনিয়োগ কীভাবে এমনভাবে সাজানো হয় যাতে ধৈর্যের দাম মেটানো হয়, সৃষ্টিতে অর্থ জোগানো হয়, আর বুদবুদ-তৈরির কলটি অবসরে পাঠানো হয়।

পুরনো শৃঙ্খলার শেষ পর্বের অর্থনীতিতে অর্থ-সৃষ্টির বৃহত্তম একক কাজটি ছিল কোনো বন্ধকী দপ্তরে একটি কি-স্ট্রোক। আমানত সৃষ্টির অনুমোদনপ্রাপ্ত একটি ব্যাংক এক টুকরো জমির বিপরীতে তা ধার দিত; সেই ঋণ সাধারণভাবে জমির দাম চড়িয়ে দিত; সেই চড়া দাম পরের টুকরোর বিপরীতে আরও বড় ঋণকে ন্যায্য করে তুলত; আর চক্রটি এভাবেই ঘুরত, যতক্ষণ না গোটা গোটা জাতির ঋণ-কলকব্জা মূলত ইতিমধ্যেই বিদ্যমান জিনিসের দাম বাড়ানোর কাজে নিযুক্ত হয়ে পড়ে। যে যন্ত্রের ভবিষ্যতে অর্থ জোগানোর কথা ছিল, সে অতীতকে পুঁজিকৃত করার পাম্প হয়ে উঠেছিল। যেকোনো গুরুত্বপূর্ণ উত্তরসূরি ব্যবস্থাকে একই সঙ্গে দুটি প্রশ্নের উত্তর দিতে হবে: আগামী বছরের মূলধন কোথা থেকে আসে, আর সেই উত্তরটি যাতে "গত বছরের জমির উপর বাজি ধরা থেকে" না হয়ে যায় তা আমরা কীভাবে ঠেকাব?

আগামী বছরের মূলধন কোথা থেকে আসে

অ্যাডাম স্মিথ অজনপ্রিয় অথচ চিরস্থায়ী উত্তরটি দিয়েছিলেন: মিতব্যয়িতা, উদ্যম নয়, মূলধন বৃদ্ধির অব্যবহিত কারণ। উদ্যম সেই বিষয়বস্তু জোগায় যা মিতব্যয়িতা জমায়; সঞ্চয়ই বিনিয়োগ, সেই কাজ যার মাধ্যমে বর্তমানের দাবি ছেড়ে দিয়ে টেকসই ভাণ্ডারে অর্থ জোগানো হয়। যে নকশা এটি ভুলে যায় সে নিজেকেই অনাহারে রাখে। আর একটি মূল্য-প্রবাহের রাষ্ট্রের এটি ভুলে যাওয়ার প্রকৃত বিপদ আছে, কারণ মূল্যতন্ত্র অর্থকে প্রভু থেকে উপকরণে অবনমিত করে এবং নাগরিক মর্যাদাকে, বাস্তবায়িত সৃষ্টির Æ-নথিকে, কঠোরভাবে অ-হস্তান্তরযোগ্য রাখে। অর্থ যদি নিছক একটি সরু নিষ্পত্তি-রেলে পর্যবসিত হতো এবং তার বেশি কিছু না হতো, তবে ভোগ তার প্রেরণা ধরে রাখত আর সংযম নিজেরটি হারাত; সঞ্চয়কারীর কোনো পাত্র থাকত না, আর আগামী বছরের মূলধনের কোনো উৎস থাকত না।

তাই যন্ত্রটি অধ্যায় ৪-এ বর্ণিত সন্ধিরেখা বরাবর অর্থের প্রকার্যগুলি ভাগ করে নেয়। অত্যাবশ্যক স্তর সঞ্চালিত হয়, সরু, ডিমারেজ-বাহী, জমিয়ে রাখার জন্য নয় বরং সরবরাহের জন্য নির্মিত। মুক্ত স্তর সঞ্চয়ের প্রেরণা যা দাবি করে তা ফিরিয়ে দেয়: মূল্যের একটি জমানো-যায়, চক্রবৃদ্ধ-হয় এমন ভাণ্ডার, যাতে একটি পরিবার বা একটি সংস্থা বাস্তবায়িত সৃষ্টির ফল জমাতে পারে, নাগরিক খতিয়ান থেকে অগ্নি-প্রাচীরে পৃথক, যাতে সম্পদ কখনোই নাগরিক ক্ষমতায় রূপান্তরিত না হয়। স্মিথের সেই "নিজের অবস্থার উন্নতির আকাঙ্ক্ষা", সেই শান্ত প্রেরণা যা মাতৃগর্ভ থেকে আমাদের সঙ্গে আসে এবং কবর পর্যন্ত আমাদের ছাড়ে না, ইচ্ছাকৃতভাবেই সংরক্ষিত। সঞ্চয়কারীর সঙ্গে মূল্যতন্ত্রের কোনো বিরোধ নেই; তার তাঁকে প্রয়োজন।

সর্বজনীন-পরিণামের অনুমোদিত কর্মকাণ্ড রূপে ঋণ

তাহলে ঋণ কী? এখানেও মতবাদ স্মিথের বিবরণ প্রায় অবিকল গ্রহণ করে: ঋণ মূলধন সৃষ্টি করে না, সে মৃত ভাণ্ডারকে সঞ্চালিত করে, বিদ্যমান মূলধনের বৃহত্তর অংশকে সক্রিয় ও উৎপাদনশীল করে তোলে। নিষ্ক্রিয় সঞ্চিতি কর্মক্ষম তহবিলে পরিণত হয়; কিছুই শূন্য থেকে ডেকে আনা হয় না, কিছু একটাকে জাগানো হয়। এই সংজ্ঞা থেকেই পরিচালন-নিয়মগুলি অনুসরণ করে। ঋণ দেওয়া হয় কেবল প্রকৃত, নিকট-মেয়াদে বাস্তবায়নযোগ্য মূল্যের বিপরীতে, এবং কেবল অন্যথায় নিষ্ক্রিয় থেকে যাওয়া সম্পদের পরিমাণ পর্যন্ত। মেয়াদ মিলিয়ে দেওয়া হয়: স্বল্পমেয়াদি, স্ব-অবসায়ী ব্যবহারের জন্য স্বল্পমেয়াদি, ফেরত-ডাকযোগ্য ঋণ; দীর্ঘমেয়াদি সম্পদ ধৈর্যশীল মূলধনের হাতে, কখনোই এমন অর্থের হাতে নয় যা আগামীকাল ফেরত চাওয়া যায়। প্রতিটি ঋণ-কাঠামো সংকটের মুখোমুখি হওয়ার আগেই একটি পরিশোধ-পরীক্ষার মুখোমুখি হয়। সাবধানবাণীর গল্পটি স্মিথেরই: এয়ার ব্যাংক, যে ফেরত-ডাকযোগ্য কাগজ দিয়ে ধীরগতির সম্পদে অর্থ জুগিয়েছিল এবং বিস্ফোরিত হয়েছিল, সঙ্গে নিয়ে গিয়েছিল স্কটল্যান্ডের অর্ধেক ঋণব্যবস্থা। যে রাষ্ট্র মেয়াদ-মিলকরণ ভুলে যায়, সে সেই বিস্ফোরণটিই জাতীয় মাপে পুনরাবৃত্তি করে।

অনুমোদন কেন? ব্যাংকাররা দুষ্ট বলে নয়, বরং ঋণের পরিণাম সর্বজনীন এমনভাবে, যেভাবে রুটি বানানোর পরিণাম নয়। মার্কস ঋণকে বলেছিলেন উৎপাদনকে তার নিজের সীমার বাইরে ঠেলে দেওয়ার প্রবলতম উপায় এবং সংকট ও প্রতারণার অন্যতম কার্যকর বাহন, আর তিনি কাঠামোগত কারণটিও লক্ষ করেছিলেন: গোটা অতি-সংবেদনশীল দেহটি এমন এক সঞ্চিতির উপর ভর করে ঘোরে যা পরিমাণে নগণ্যভাবে ক্ষুদ্র। যে কর্মকাণ্ডের ব্যর্থতার ধরন হলো অন্য সবার হিসাবপত্র, তা ঠিক সেই গণতান্ত্রিকভাবে নির্ধারিত, গণনযোগ্য ক্ষতি যার উপর মূল্যতন্ত্রের বলপ্রয়োগ বৈধ। তাই ব্যাংক ব্যক্তিগত, বহুবিধ ও প্রতিযোগী থাকে; অনুমোদন সংলগ্ন হয় পরিণামের সঙ্গে, মালিকানার সঙ্গে নয়। আর একটি প্রবাহকে যা সে আসলে তা-ই বলে স্বীকার করা হয়: ঋণ-সৃষ্টির সিনিয়রেজ, নির্গমনের একচেটিয়া সুবিধা থেকে আসা সেই ব্যবধান যার দ্বারা, মার্কসের ভাষায়, একটি জাতীয় সঞ্চয় একটি ব্যক্তিগত মুনাফায় পরিণত হয়, তা সাধারণ সম্পদের প্রবাহ, কোনো শেয়ারমালিকের পুরস্কার নয়। উৎপাদনশীল মধ্যস্থতার দাম দেওয়া হয়; নির্গমনের বিশুদ্ধ বিশেষ-সুবিধার নয়।

পরিকল্পনা ছাড়াই দিকনির্দেশ

পুরনো ব্যবস্থাগুলির হাতে ঋণ পরিচালনার দুটি উপকরণ ছিল, আর মূল্যতন্ত্র দুটিই প্রত্যাখ্যান করে। সে ফরমান জারি করে সুদের হার বেঁধে দেয় না: স্মিথ দেখিয়েছেন যে বাজারদরের নিচে একটি ছাদ মূলধনকে "অপব্যয়ী ও ফন্দিবাজদের" দিকে চালিত করে, অর্থাৎ যেসব ঋণগ্রহীতার ফেরত দেওয়ার সম্ভাবনা সবচেয়ে কম, তাঁদের দিকে; আর মার্কস যোগ করেছেন যে সুদের হারের কোনো প্রাকৃতিক সীমা এমনিতেই নেই, কেবল অংশগ্রহণকারীরা তা নিয়ে যা করে তা-ই আছে। ঋণের হার উৎপাদনশীল ভাণ্ডারের প্রতিদানের কাছাকাছি ভাসতে থাকে। সে কোন খাত ঋণ পাওয়ার যোগ্য তা নির্ধারণকারী কোনো ঋণ-কমিটিও চালায় না; সেটি ব্যাংকব্যবস্থার মধ্য দিয়ে কেন্দ্রীয় পরিকল্পনা, আর অন্য প্রতিটি সংস্করণের মতোই সে মিজেসের হিসাব-যুক্তিতে মারা পড়ে।

তার বদলে যন্ত্রটি বদলে দেয় ঋণ কী দেখতে পায়। প্রথম উপকরণটি তথ্যগত: Æ অবস্থান-খতিয়ান, প্রদর্শিত ও বাস্তবায়িত সৃষ্টির সর্বজনীন নথি, ঋণগ্রহীতার মান বিষয়ক সংকেত হিসেবে কাজ করে, যাতে ঋণ ভাগ হয় সৃষ্টির প্রমাণ অনুসারে, কোনো প্রশাসিত দাম অনুসারে বা ঋণগ্রহীতার হাতে ঘটনাক্রমে কী জামানত আছে তার অনুসারে নয়। দ্বিতীয় উপকরণটি কাঠামোগত, আর সেটিই এই অধ্যায়ের কব্জা: ভূমি-বুদবুদকে নিয়ন্ত্রণ করে সরিয়ে দেওয়া হয় না, তাকে উৎসেই নিষ্কাশিত করা হয়। অধ্যায় ৬ প্রতিষ্ঠা করেছে যে অবস্থান-খাজনা সাধারণ সম্পদের দিকে প্রবাহিত হয়। কিন্তু ভূমির দাম পুঁজিকৃত খাজনা ছাড়া আর কিছুই নয়; সম্মুখ-প্রবাহ আহরণ করুন, আর সম্পদের দাম নেমে আসবে সেই জায়গায় প্রকৃতপক্ষে যা নির্মাণ ও সম্পাদন করা যায় তার মূল্যে। ভূমি-জামানত আর চিরগতির যন্ত্র থাকে না, কারণ ঋণ যে অনুপার্জিত ধারাটিকে পুঁজিকৃত করত তা আর ব্যক্তিগতভাবে অধিকার করা যায় না। কোনো ব্যাংকারকে ভূমির বিপরীতে ঋণ দিতে নিষেধ করা হয় না; সেখানে ঋণ দেওয়ার মতো বস্তুই কেবল বহুগুণ কম, আর ঋণটিকে ন্যায্য করতে হবে জায়গাটির উৎপাদনশীল ব্যবহার দিয়ে, জমিটি নিজেই দামে বাড়বে এই প্রত্যাশা দিয়ে নয়। মার্কস অবশিষ্টাংশের উপর নজর রাখা সতর্ক-সঙ্কেতটি জুগিয়েছেন: যেহেতু দাম হলো খাজনা ভাগ সুদের হার, অন্তর্নিহিত খাজনা স্থির থাকা সত্ত্বেও সম্পদের দাম বাড়তে পারে, যা নিছক বাট্টা-হারের কৃত্রিম ফল। মূল্যতন্ত্রে সেই ধরনটি, দাম উপরে অথচ খাজনা স্থির, একটি নামাঙ্কিত খাজনা-স্ফীতির সতর্কবার্তা, উদযাপনের মতো কোনো তেজি বাজার নয়।

অপেক্ষার দাম ও খাজনাজীবীর দয়ামৃত্যু

এই যন্ত্রে কে কী উপার্জন করে? সীমারেখাটি সেখানেই চলে যেখানে মার্কস ও কেইনস স্বাধীনভাবে তা টেনেছিলেন। মার্কস সুদকে, যা মূলধনের নিছক মালিকানার ফল বলে প্রতিভাত হয়, পৃথক করেছিলেন উদ্যোগের মুনাফা থেকে, যা তার চলাচল ও সম্পাদনের ফল, আর তিনি প্রত্যয়ন করেছিলেন যে এই পার্থক্যটি একটি বস্তুনিষ্ঠ ঘটনার উপর দাঁড়ানো। সমন্বয়-ও-ঝুঁকির প্রতিদান উপার্জিত: যেকোনো উৎপাদন-প্রণালীতেই বাদ্যদলের একজন পরিচালক প্রয়োজন, আর ব্যবস্থাপকের মজুরি, ঝুঁকি-গ্রাহকের বিচারবোধ, অনিশ্চয়তার অধীনে ঝুঁকির সক্রিয় বণ্টন সবই প্রকৃত সেবা, যাদের পর্যবেক্ষণযোগ্য বাজার-মানদণ্ড আছে। বিশুদ্ধ মালিকানার প্রতিদান অন্য বস্তু। কেইনস তা সরাসরিই বলেছেন: আজকের সুদ কোনো প্রকৃত ত্যাগের পুরস্কার দেয় না, ভূমির খাজনা যেমন দেয় না; মূলধনের মালিক সুদ পেতে পারেন কারণ মূলধন দুষ্প্রাপ্য, আর ভূমির দুষ্প্রাপ্যতার অন্তর্গত কারণ থাকতে পারলেও মূলধনের দুষ্প্রাপ্যতার কোনো কারণ নেই। সুদ নিজেই একটি কৃত্রিম দুষ্প্রাপ্যতার উপর বসা দুষ্প্রাপ্যতা-খাজনা, আর তা অন্য প্রতিটি খাজনার মতো একই নিয়মের অধীন: উপার্জিত অংশ, ঝুঁকি, দক্ষতা ও বিচারবোধ, পরিশোধযোগ্য থাকে; প্রকার্যহীন অংশ সীমিত ও আহরিত হয়।

কেইনস পদ্ধতিটিও নির্দেশ করেছেন, আর সেটিই হুবহু মতবাদের উত্তরণ-নীতি: খাজনাজীবীর দয়ামৃত্যু বাজেয়াপ্তির মাধ্যমে নয় বরং দুষ্প্রাপ্যতাটিই বিলুপ্ত করে, ক্রমিকভাবে, দীর্ঘকাল ধরে, কোনো বিপ্লবের প্রয়োজন ছাড়াই, আর অর্থব্যবসায়ীর বুদ্ধি ও পরিচালন-দক্ষতা যুক্তিসঙ্গত পুরস্কারের শর্তে সম্প্রদায়ের সেবায় নিযুক্ত রেখে। মূল্যতন্ত্র সেই দয়ামৃত্যুকে কোনো রাষ্ট্রীয় বিনিয়োগ-পর্ষদের মধ্য দিয়ে নয়, অর্থের কাঠামোর মধ্য দিয়ে চালায়। কেইনস রোগটিকে চিহ্নিত করেছিলেন সেই তারল্য-প্রিমিয়ামে যা সুদের মেঝেকে অতি-উঁচুতে ধরে রাখে; অর্থের স্তরগুলিতে বসানো ডিমারেজ ঠিক সেই চলরাশিকেই আক্রমণ করে, তারল্য জমিয়ে রাখার পুরস্কার কমাতে কমাতে যতক্ষণ না মূলধন, তাঁর ভাষায়, দুষ্প্রাপ্য থাকা বন্ধ করে। বিনিয়োগকে সমাজায়িত করার তাঁর প্রতিকারের চেয়ে এটি তর্কযোগ্যভাবে তাঁর নিজেরই বিশ্লেষণের বিশুদ্ধতর প্রয়োগ: উপকরণটির দামের বিকৃতিটি শোধরাও এবং পরিমাণগুলিকে অনুসরণ করতে দাও, বিনিয়োগ-প্রকার্যটিকে রাষ্ট্রের ভিতরে ধরে নিয়ে নয়।

দীর্ঘ দিগন্ত নিজের পাত্র পায়। অবকাঠামো, গবেষণা ও শক্তি তাদের মূল্য বহু বছর পরে ফিরিয়ে দেয়, স্মিথের ভাষায়, একটি ব্যাংকের সুবিধার সঙ্গে খাপ খাওয়ানোর পক্ষে অতি দূরবর্তী। তাই যন্ত্রটি একটি কাল-সহিষ্ণু, শেয়ার-সদৃশ উপকরণ অনুমোদন করে: একটি সম্পদের ভবিষ্যৎ বাস্তবায়িত মূল্যে রাষ্ট্র-স্বীকৃত একটি অংশ, যা বছরের পর বছর ধরে একটি ঝুঁকি-বাহী প্রতিদান বহন করে। সেই প্রতিদানের হার সীমিত করা যেতে পারে; তাকে কখনোই শূন্য করা যাবে না, নইলে স্থির মূলধন গঠিত হওয়াই বন্ধ হয়ে যায়। আর সমগ্র কাঠামোটি দাঁড়িয়ে আছে একটিমাত্র বিশ্বাসযোগ্যতার নিশ্চয়তার উপর, মূল্য-ভার ইজারা: একটি নির্দিষ্ট নিমগ্ন বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য ভার ও দামগুলি অঙ্গীকারের তারিখ থেকে একটি দীর্ঘ, সাংবিধানিকভাবে স্থিরীকৃত দিগন্ত পর্যন্ত তালাবদ্ধ। দিকনির্দেশ নতুন কর্মকাণ্ডের জন্য ভার বদলাতে পারে; সে কখনোই ইতিমধ্যে নিমগ্ন মূলধনের দাম পশ্চাদমুখীভাবে বদলাতে পারে না। ডগলাস নর্থ দেখিয়েছেন কেন এই ধারাটি যন্ত্রের ভিত্তিপ্রস্তর। 1688-এর পরে, যখন ইংরেজ রাজতন্ত্র অবশেষে জোরপূর্বক ঋণ ও বাজেয়াপ্তির বিরুদ্ধে নিজেকে বেঁধে ফেলল, তার অব্যবহিত ফল হলো পুঁজিবাজারের বিস্ফোরক বৃদ্ধি: ঋণদাতারা সেখানেই বিনিয়োগ করেন যেখানে তাঁরা মনে করেন রাষ্ট্র নিজের চুক্তি রক্ষা করবে। যে মূল্য-অনুভবী রাষ্ট্র নিজের ভেক্টর পুনঃভারিত করে, সে প্রতিটি নিমগ্ন প্রতিদানের উপর স্টুয়ার্ট-মাপের ক্ষমতা ধরে রাখে; 1688-এর মীমাংসা যেভাবে রাজতন্ত্রকে বেঁধেছিল সেভাবে সে নিজেকে না বাঁধলে নির্মাতারা মূলধন নিমগ্ন করা বন্ধ করে দেন, আর এই বইয়ের বাকি সব কিছু অনাহারে মরে।

ক্যাসিনো, ব্যয়বহুল রাখা

ফাটকার কী হয়? কেইনস আচরণগত সন্ধিরেখাটি তাঁর পরের যেকোনো নিয়ন্ত্রকের চেয়ে তীক্ষ্ণভাবে টেনেছেন: ফাটকা হলো বাজারের মনস্তত্ত্বের পূর্বাভাস, উদ্যোগ হলো সম্পদগুলির সমগ্র জীবনকাল জুড়ে তাদের প্রত্যাশিত ফলনের পূর্বাভাস, আর যখন একটি দেশের পুঁজি-বিকাশ একটি জুয়ার আসরের কর্মকাণ্ডের উপজাত হয়ে দাঁড়ায়, তখন কাজটি খারাপভাবে হওয়ারই সম্ভাবনা। তাঁর পছন্দের প্রতিকারটিই যন্ত্র গ্রহণ করে, সাধারণ নিয়মে এবং কোনো একক বিজয়ী বেছে না নিয়ে: লেনদেনের উপর একটি উল্লেখযোগ্য হস্তান্তর-কর, একটি মন্থন-খাজনা ধার্য, যা ক্যাসিনোটিকে, তাঁরই ভাষায়, দুর্গম ও ব্যয়বহুল করে তোলে, অথচ উদ্যোগকে, যে কদাচিৎ কেনাবেচা করে এবং দীর্ঘকাল ধরে রাখে, কার্যত অস্পৃষ্ট রেখে যায়। তিনি একটি সতর্কবাণীও যোগ করেছেন যা সংবেদী যন্ত্রটি আক্ষরিকভাবেই গ্রহণ করে: সমগ্র সম্প্রদায়ের জন্য বিনিয়োগের তারল্য বলে কিছু নেই; তা একটি ব্যক্তিগত বিভ্রম, সমষ্টির হেত্বাভাস, আর তার উপর কোনো প্রণালীগত সংকেত নির্মাণ করা যাবে না।

মন্থনের ওপারে পড়ে থাকে সেই গভীরতর ব্যাধি যাকে মার্কস কাল্পনিক মূলধন হিসেবে ব্যবচ্ছেদ করেছিলেন: ঋণ-স্বত্ব যা ভবিষ্যৎ উৎপাদনের উপর দাবি, "কল্পিত মূলধন" যার বাজারমূল্যের সঙ্গে এখনো টিকে থাকা বাস্তব কোনো কিছুরই সম্পর্ক নেই, অর্থ যেন অর্থের জন্ম দিচ্ছে, নিজের উৎসের কোনো জন্মদাগ ছাড়াই। যন্ত্রের নিয়ম হলো দাবিগুলিকে বাস্তবায়নযোগ্য মূল্যের সঙ্গে বাঁধা থাকতে হবে, নয়তো বিচ্যুতিটি আহরিত হয়; আদর্শ ব্যর্থতার ধরনটি হলো চক্রবৃদ্ধি-সুদের মোলক, দাবি জমতে জমতে "যত সম্পদ কখনো উৎপাদিত হতে পারে" তার বিরুদ্ধে দাঁড়িয়ে যায়, পুনরুৎপাদনের শর্তগুলির কোনো তোয়াক্কা না করেই। দুটি শৃঙ্খলা এর বিরুদ্ধে পাহারা দেয়। স্থিতিকারকগুলি প্রকৃত অর্থে প্রতি-চক্রীয় ও স্থগিতযোগ্য, কারণ 1844 সালের ব্যাংক আইন শিখিয়েছে একটি অনমনীয় অবমন্দন-বিধি কী করে: সে মন্দার ভিতরে কড়া হয়ে ওঠে এবং ঠিক সেই সংকটটিকেই ত্বরান্বিত করে যা ঠেকাতে তাকে গড়া হয়েছিল; আর লিভারেজ প্রণালীগত অক্ষে সীমিত থাকে, সেই ছোট্ট সঞ্চিতিতে যার উপর গোটা দেহটি ভারসাম্য রাখে। শেষে, রাষ্ট্রের নিজস্ব উপকরণগুলির প্রতি একটি সতর্কবার্তা: অর্থনীতির মধ্যে অর্থব্যবস্থাই সবচেয়ে সহজপাঠ্য বস্তু, তার সুদের হার ব্যারোমিটারের নির্ভুলতায় প্রতিদিন উদ্ধৃত হয়, অথচ প্রকৃত রূপান্তরের মুনাফার হার একটি ঝাপসা মরীচিকা হয়েই থাকে। যে সংবেদক সংকেতের গুণমানের জন্য অনুকূলিত হয়, সে ব্যবস্থাগতভাবেই সবচেয়ে ফেটিশায়িত অক্ষটিকে অতি-ভারিত করবে। তাই যন্ত্রটি ইচ্ছাকৃতভাবে প্রলুব্ধকর আর্থিক সংকেতটির ভার কমিয়ে রাখে এবং তাকে পাঠ করে সেই অন্তর্নিহিত রূপান্তরের বিপরীতে, যা থেকে সে বিচ্ছিন্ন হয়ে পড়েছে।

শব্দাবলি সরিয়ে দিলে যা পড়ে থাকে তা পুরনো দুনিয়ার যেকোনো উদ্যোক্তার চেনা একটি যন্ত্র, যা চলে পুরনো দুনিয়ার যেকোনো অর্থনীতিবিদের নিরীক্ষণযোগ্য নিয়মে। সঞ্চয় করো, আর অপেক্ষার দাম পাও। প্রকৃত মূল্যের বিপরীতে ধার নাও, এমন এক হারে যা কোনো ফরমান স্পর্শ করেনি। ঝুঁকি নাও, নির্মাণ করো, সমন্বয় করো, এবং প্রতিদান রেখে দাও, যতদিন তোমার মূলধন নিমগ্ন থাকে ততদিন পুনর্মূল্যায়নের বিরুদ্ধে সুরক্ষিত। যা চলে গেছে তা হলো সেই অন্য অর্থনীতি যা প্রথমটির ভিতরেই বেড়ে উঠেছিল: কেউ সৃষ্টি করেনি এমন জমির পুঁজিকরণ, কেউ মেটাতে পারবে না এমন দাবির চক্রবৃদ্ধি, আর সেই ক্যাসিনো যে নিজেকে বাজার বলে ভুল করেছিল। ঋণ সৃষ্টির সেবকই থেকে যায়; সে কেবল ভূস্বামীর পাম্প হওয়া বন্ধ করেছে।

মতবাদে

যন্ত্রের পূর্ণ বিবরণ গড়ে তোলা হয়েছে মূলধন ও ঋণ-এ এবং তা দাঁড়িয়ে আছে দুই স্তরের অর্থ-এর মুদ্রা-স্থাপত্যের উপর; কেইনসের কাছে ও নর্থের বিশ্বাসযোগ্য-অঙ্গীকারের অর্থনীতির কাছে ঋণগুলি অনুসরণ করা হয়েছে কেইনস উৎস-পৃষ্ঠায় ও নর্থ উৎস-পৃষ্ঠায়।